Fitch Rating raporu ne anlatıyor?

6 Oca 2022

17:05

Fitch Rating, Türkiye’deki döviz kuru oynaklığının İstanbul, İzmir ve Antalya belediyelerinin döviz borçlarının sürdürülebilirliği üzerinde baskı kurabileceğini raporladı. Analizde, belediyeleri iflas edeceği hakkında herhangi bir ifade kullanmadı.

Öte yandan, Fitch Rating’in İBB (bbb-), İzmir Büyükşehir Belediyesi(bbb) ve Antalya Büyükşehir Belediyesi (bb-) kredi notları ile Türkiye’nin genel kredi notunu(BB-) karşılaştırmak anlamsızdır. Belediyeye verilen kredi notu sadece belediye kurumunu kapsarken ülke kredi notu tüm ülkeyi kapsar.

Pek çok haber mecrasının ve sosyal medya kullanıcısının paylaşımına göre Fitch Rating CHP’li üç belediyenin iflas eşiğinde olduğunu açıkladı. Bu belediyelerin İstanbul Büyükşehir, İzmir Büyükşehir ve Antalya Büyükşehir olduğu söyleniyor. Bazı diğer kullanıcılar ise Fitch’e göre bu belediyelerin kredi notunun da Türkiye’nin genel notundan yüksek olduğunu ve belediyelerinin riskinin daha az olduğunu belirtti.

Fitch Rating belediyeler ile ilgili yazısıyla ne anlatıyor?

Bir kredi derecelendirme kuruluşu olan Fitch 4 Ocak 2021 tarihinde bir Türkiye’deki belediyeler hakkında bir yazı yayınladı. Fitch bu yazısını yıl sonunda yayınladığı Türkiye’deki yerel yönetimler ile ilgili raporu üzerine yazdı. Yazıda özellikle İstanbul Büyükşehir, İzmir Büyükşehir ve Antalya Büyükşehir belediyelerinden bahsedildi. Fitch Türkiye’deki döviz kuru oynaklığının büyükşehir belediyelerinin borç sürdürülebilirliğinin üzerinde baskı kurabileceğini belirtti. İstanbul, İzmir ve Antalya belediyelerinin döviz borçlarının ortalama %77’sinin hedge edilmediğini ve bu sebeple döviz oynaklığının bu belediyeleri çok etkilediğini söyledi.

Hedge etmek nedir?

Hedge finansal kaynakların karşılaşabileceği bir riskleri azaltmak amacıyla izlenen bir stratejidir. Bir kaynağın hedge edilmesi ile kar edilemez. Fakat, hedge edilerek gelecekte oluşabilecek olumsuz olaylara karşı finansal kaynak belli bir ölçüde korunur. Türkiye’de döviz oynaklığının yüksek olması sebebiyle özellikle döviz borcu alınırken borcun belli bir kura sabitlenmesi borcu alan için riski azaltır. Fakat, Fitch’in bu yazısına göre bu belediyelerin borçlarının ortalama %77’sinde hedge stratejisi izlenmedi.

Belediyelerin kredi notları

Yazıda aynı zamanda belediyelerin kredi notlarına da yer verildi. Türkiye’nin Fitch kredi notu “BB-“dir. Fitch belediyelere ise ayrıca kredi notu vermektedir. Fitch İstanbul Büyükşehir Belediyesi’ne “bbb-“, İzmir Büyükşehir Belediyesi’ne “bbb”, Antalya Büyükşehir Belediyesi’ne “bb-“, Ankara Büyükşehir Belediyesi’ne “a”, Muğla Büyükşehir Belediyesi’ne “bbb”, Mersin Büyükşehir Belediyesi’ne “bb” ve Bursa Büyükşehir Belediyesi’ne “bb” verdi. Fakat, bu kredi notlarıyla Türkiye’nin kredi notunun karşılaştırılması anlamsızdır. Belediyeye verilen kredi notu sadece belediye kurumunu kapsarken ülke kredi notu tüm ülkeyi kapsar.